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【betway必威】吸引留住投研人才,激励试水管理

来源:http://www.yeonsanspa.com 作者:必威财经 人气:51 发布时间:2019-09-25
摘要:本报记者 李昕 北京报道 导语 style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;"> 余额宝的诞生,让天弘基金在2014年一季度实现完美逆袭,坐上基金业老大的宝座。在业内看来,2014年掀起的事业部制改革

  本报记者 李昕 北京报道

  导语

style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;">  余额宝的诞生,让天弘基金在2014年一季度实现完美逆袭,坐上基金业老大的宝座。在业内看来,2014年掀起的事业部制改革风潮,将颠覆2015年基金业的竞争格局。

style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;">  “现在的趋势是大中型基金公司优秀的投资人才外流,他们不是流向私募,就是流向类私募体制的公募平台。”2015年伊始,一位大型基金公司高管向21世纪经济报道记者表示,优秀人才的流动轨迹,代表的是机构资金的流向。

style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;">  记者采访了解到,2014年末,规模排在前二十名的基金公司,近期普遍面临投资总监、明星基金经理等两位以上投资骨干离职的问题。

style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;">  这批基金经理职业生涯的下一站,大多数是私募行业,但有一部分是类私募体制的公募平台,如中欧、前海开源等基金公司。

style="font-family: KaiTi_GB2312, KaiTi;">  “保险、财务公司等机构买基金重点是看基金经理,而不是看平台。一旦基金经理离职,我们就赎回基金。”一位保险公司负责基金组合的投资经理向21世纪经济报道记者表示,随着明星基金经理纷纷跳槽至小基金公司,2015年会有一批小公司实现规模迅速“长大”。

  □本报记者 黄淑慧

  近期,基金业出现了一股“回流”。

  本报记者 卢远香 深圳报道

betway必威,  除了公司股权层面的激励之外,近期一些基金公司纷纷在投研部门试水“事业部制”,希望用这种更为灵活的激励方式吸引并留住投研人才。类似的激励措施在一定程度上将基金经理的薪酬与其管理资产的管理费收入挂钩。

  在华南某基金公司打拼了11年的“王牌”基金经理陈峰(化名),在国庆长假后迈出了其职业生涯的重要一步。他决定离开目前任职的资产规模过千亿的大型基金公司,转而加盟一家资产管理规模300亿左右的中型基金公司。

  小公司选准突破口

  薪酬挂钩管理费收入

  跟陈峰的选择相似的是,上海地区两位资深的基金经理国庆前从一家中型基金公司回流至曾工作过的小基金公司平台。不过,重新回到老东家的他们,在基金公司的职业定位不再是打工,而是创业。

  当日历翻开2015年新的一页,2014年基金业年终规模排名战已然结束,一批中小基金公司的行业排名逆势提升。

  与公募基金公司传统投研体系不同,一些基金公司正在探索的“事业部制”以基金经理负责制为主,如一位基金经理带领一个团队,团队中包括基金经理助理、研究员等。一个团队管理多只基金,团队的收入与管理规模也即管理费收入挂钩。

  “上海有近10家小基金公司正在研究事业部制模式的激励机制。新加盟的基金经理将发行的专户产品挂靠在基金公司,分享投研和运营平台,双方再进行利益分成。”上海一位曾在公募行业任职的基金经理向21世纪经济报道记者透露。而这正是基金经理“回流”的原因。

  Wind数据显示,截至2014年12月31日,中欧基金[微博]管理的资产规模达到254.6亿元,相比2013年底115.2亿元的规模增加139.4亿元,增长率达到121%。同时,中欧基金在行业的排名由2013年末的47名提升至2014年的40名。

  自去年下半年以来,中欧、招商、前海开源等公司都采取了类似的投研激励体系。中欧基金[微博]总经理刘建平此前表示,“投资专家事业部制”的优势在于让最优秀的投资专家有更独立的决策空间,使他们能够调动足够的资源,把所有精力聚焦到投资业绩上,减少其它事情的干扰,将个人利益和客户利益充分绑定,从而提高投资业绩。招商基金也提出了“人才工作室计划”,希望吸引人才来到招商基金的平台上进行内部创业,充分发挥自身投资理念,取得与付出匹配度更高的回报。

  记者注意到,资深基金经理从中大型基金公司平台“回流”至小基金公司,正成为基金行业的一股新潮流。

  就绝对数值而言,中欧基金的排名只提升7名,但代表其在行业所处的位置由后1/2提升至行业前1/2。

  据前海开源投资决策委员会执行主任罗大林介绍,目前公募基金公司传统的考核制度已不太适应现阶段市场的发展,公司内部事业部制是吸引诸多优秀投资人才纷纷加盟的重要原因。在这一体系下,团队的收入与团队规模成正相关。比如管理规模有100亿元,其中给公司带来的管理净收入1亿元,那么团队及市场部能拿30%,即3000万元。至于团队与市场部的分成,要具体看双方的贡献度,具体到团队员工的分成则由基金经理分配即可。

  “挂靠”公募平台

  2013年末,中欧基金管理着115.2亿元资产规模,在73家基金公司中的排名是第47位,这在行业的分位数占比是60.25%。2014年末,基金业共有94家公司,中欧基金排在第40位,行业排名占比升至42.55%。

  这种激励方式引起了业内不少公司尤其是中小基金公司的关注。有基金公司分管投研的副总经理透露,目前公司也在考虑先期将某只基金的管理费收入与基金经理奖金以一定比例挂钩等,试点之后评估是否在公司内部大面积推广。此外,在一些基金公司的专户部门和子公司,则较早开始了挂钩力度更为明确的激励举措。

  一批资深基金经理今年来的流动轨迹,正颠覆着基金行业传统的认知。

  中欧基金是2014年小基金公司实现规模突围的代表。此外,前海开源、国金通用等一批小基金公司,均在2014年实现规模增长和排名提升的上升态势。

  促进公募人才回流

  “有两位基金经理准备回去以前待过的小基金公司。”前述曾在公募任职的基金经理李亮(化名)向记者透露,2012年,这两位基金经理从资产管理规模只有50亿左右的小公司A跳槽到资产规模有两三百亿元的中型基金公司。

  据wind数据,前海开源基金2014年管理的资产规模是25.3亿,在94家基金管理公司中排名第72位。而2013年末,其管理的资产规模只有1.3亿,在78家公司中垫底。

  公募基金传统投研考核方法是,基金经理只比较相对排名。而事业部制下,对于基金经理要求更高一筹,不仅要做好业绩,也要做大规模。虽然业绩并不一定能带来规模,但其间的正相关性还是被不少人士所认可。在一些业内人士看来,“事业部制”有点类似于联产承包责任制,通过这种方式可以有效提升基金经理尤其是资深基金经理的信心和积极性。

  但在9月底,他们决定重新回到这家资产规模依然停留在50亿元左右的老东家。不过,他们目的不是掌管公募基金,而是操盘专户产品。

  国金通用基金管理公司2014年末管理资产规模是68.1亿,在基金业排第60位。2013年年末,其资产规模只有3.1亿,在78家公司中排名第76位。

  业内人士分析,不少基金公司纷纷探索推出股权激励方案或者更为灵活的绩效激励举措,再加上公募基金内部强大投研平台的支持,公募人才回流案例或将增多。

  “他们国庆前就在发专户产品,当时募集规模有1000多万,产品成立后再挂靠在老东家的平台。”李亮介绍,基金专户的成立起点是3000万元,等产品募集结束,基金经理就会正式回到A公司。

  上述几家基金公司的共同点在于都是行业小公司,2014年逆势突围的路径均是在公司内部推行事业部制改革。

  当然,事业部制相对于公司层面的股权激励也更易于实施。去年年末,《国务院关于管理公开募集基金的基金管理公司有关问题的批复》明确了基金管理公司股东的条件,自然人可以成为基金公司的主要股东和非主要股东。诸多公募业内人士都认为,实施专业人士持股等多元化的长效激励约束机制,从根本上而言有助于行业留住人才,提升基金经理和其他公司核心骨干员工的积极性和归属感。不过,从实际操作难易程度来看,一些基金公司也反映,股东方的态度起决定性作用,要取得股东的支持需要时间和努力。

  在外界看来,这是A公司旗下普通的专户产品。但其实,该产品的运作模式和属性与传统的基金专户完全不同。

  “基金业传统的体制是大而全的投研体系,基金经理只是一颗螺丝钉。但在事业部制模式下,基金经理的角色是公司合伙人,可以参与管理费的分成。”一位在基金业从业10年的基金经理李林(化名)向21世纪经济报道记者表示,事业部制运行模式中,基金公司相当于类私募平台,其激励机制更有吸引力。

  此外,也有业内人士表示,无论是股权激励还是“事业部制”,中小基金公司和新成立的公司更有动力开展,大公司要想作出改变所遭遇的阻力会更大。

  “普通的专户产品属于基金公司的产品,公司聘请投资经理来管理。但这种新发行的专户产品是基金经理自己的产品。”李亮解释,从某种意义上说,这相当于是私募基金的产品“挂靠”在基金公司的平台上进行运营和管理。

  记者了解到,中欧、前海开源、国金通用等小基金公司推行的事业部制改革,运行机制是基金公司搭建研究、销售、产品等团队,负责产品设计、销售、清算、研究等中后台业务。

  据记者了解,过去几年,有不少私募基金借公募基金的专户通道发行产品。但基金管理公司与私募基金之间只存在租借产品通道的关系,其合作模式为私募向公募支付0.4%-0.6%的通道费。

  而基金公司核心的投资人才则采取事业部制运行模式,由优秀的基金经理担任事业部的合伙人,他负责招聘两三位研究骨干,为其提供研究支持。在基金公司内部,不同基金经理领衔的事业部,采取独立核算、自主管理、平行发展的模式。

  但近期流行的公募基金经理到小公司平台发行专户产品,则是由基金公司与基金经理个人以事业部制的合作方式来进行对接。

  据记者采访,不同基金公司的事业部制分成比例略有差异。中欧基金平台上,事业部团队可以获得40%的管理费收入,而前海开源基金事业部团队拿到的管理费分成比例是30%。

  这种合作模式为基金经理独立募集资金完成专户产品的发行,再将产品挂靠在公募平台。在产品运营中,基金经理分享基金公司的研究、交易、清算、运营等平台服务。但相应的,该产品要与基金公司进行利益分成。

  事业部制风潮

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